• The US Securities and Exchange Commission (SEC) has filed charges against Gemini and Genesis, accusing the two of selling unregistered securities through the Gemini Earn product.
• The Gemini Earn allowed Gemini and Genesis to earn billions of dollars from investors despite the product being unregistered, and the two firms misrepresented their business model by advertising returns of up to 8%.
• Genesis found itself in turmoil after the FTX’s collapse and even paused withdrawals due to liquidity issues.

The US Securities and Exchange Commission (SEC) recently filed charges against cryptocurrency exchange Gemini and its partner Genesis, accusing the two of selling unregistered securities. The two companies have allegedly been earning billions of dollars from investors through the Gemini Earn product, and have been misrepresenting their business model by offering returns of up to 8%.

The Gemini Earn product was introduced in February 2021 and ran until January 8 2022. During that time, Gemini had a partnership with Genesis, a subsidiary of Digital Currency Group (DCG). Through this partnership, Gemini customers were able to earn yield by lending their crypto assets to Genesis. However, the SEC alleges that the two firms failed to register the partnership as a lending partnership with the relevant authorities.

The SEC’s charges also come at a time when Genesis is facing liquidity issues after the collapse of FTX, and has paused withdrawals due to lack of funds. Cameron Winklevoss, the co-founder of Gemini Earn, wrote in an open letter that Genesis had to pause withdrawals due to the “unprecedented market conditions” and “lack of liquidity”.

Despite the SEC’s charges, neither Gemini nor Genesis have admitted any culpability. In a blog post, Winklevoss stated that they “have not been found to have violated any laws, regulations or other requirements,” and that they are “committed to working with the SEC to resolve this matter.”

Gemini and Genesis have both stated that they are fully cooperating with the SEC’s investigation, and are currently working on resolving the issue. In the meantime, the two firms have halted the Gemini Earn product, and are no longer offering returns to investors. It is still unclear what the outcome of the SEC’s charges will be, but it is likely that the two firms will be required to pay fines and/or face other sanctions.

Square’s Bitcoin-Einnahmen übertreffen Fiat-Zahlen für Q1 2020

Square, ein Startup-Unternehmen für mobile Zahlungen mit Sitz in den USA, hat am Mittwoch seine erste Quartalszahl bekannt gegeben, und interessanterweise übertrafen die Einnahmen aus seinen Bitcoin-basierten Dienstleistungen die seiner Mainstream-Finanzdienstleistungen.

Die Gesamteinnahmen der Cash App beliefen sich im ersten Quartal 2019 auf 528 Millionen US-Dollar, wovon 306 Millionen US-Dollar aus Verkäufen bei Bitcoin Circuit und der Rest aus Fiat-basierten Dienstleistungen stammten.

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Trotz der beeindruckenden Zahlen erzielte die Plattform nur 7 Millionen Dollar Gewinn aus dem Verkauf von Bitcoin. Bei den auf Fiat basierenden Dienstleistungen lag der Großteil jedoch in den Gewinnen – das Unternehmen erzielte Gewinne in Höhe von 178 Millionen Dollar aus Nicht-Bitcoin-Einnahmen.

„Im ersten Quartal stieg der Bruttogewinn von Cash App im Jahresvergleich um 115%“, teilte das Unternehmen mit.

„Wir ziehen Bitcoin-Einnahmen ab, weil unsere Rolle darin besteht, den Kunden den Zugang zu Bitcoin zu erleichtern. Wenn Kunden Bitcoin über Cash App kaufen, wenden wir nur eine geringe Marge auf die Marktkosten für Bitcoin an, die in der Regel volatil sind und sich unserer Kontrolle entziehen“, erklärt der Aktionärsbrief die geringe Gewinnmarge für Bitcoin-basierte Dienstleistungen.

Immer mehr Menschen kaufen Bitcoin

Bemerkenswert ist, dass die Gewinne aus der Bitcoin einen deutlichen Anstieg verzeichneten, denn für das gesamte Jahr 2019 beliefen sich die Gewinne im Zusammenhang mit der Square Bitcoin nur auf 9 Millionen Dollar. Dies ist in erster Linie auf den steilen Anstieg bei Bitcoin Circuit der Bitcoin-Einnahmen zurückzuführen – die Plattform erwirtschaftete im vergangenen Jahr nur 178 Millionen US-Dollar aus Bitcoin-Verkäufen und im ersten Quartal 2019 lediglich 65 Millionen US-Dollar.

„Die Einnahmen von Bitcoin stiegen in den drei Monaten, die am 31. März 2020 endeten, im Vergleich zu den drei Monaten, die am 31. März 2019 endeten, um 240,6 Millionen US-Dollar oder 367 %. Der Anstieg ist auf die wachsende Anzahl aktiver Bitcoin-Kunden sowie auf die wachsende Kundennachfrage zurückzuführen“, erklärte Square.

In der Zwischenzeit bereitet sich Square auch auf die Einführung von Kreditdienstleistungen vor, nachdem er die Genehmigung der US Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) erhalten hat. Sie wird den Händlern, die Square nutzen, kommerzielle Kredite zur Verfügung stellen und strebt die Einführung der Dienste bis zum nächsten Jahr an.